来源：受访者

GGV纪源资本管理合伙人符绩勋近日在接受媒体专访时，围绕硬科技分享了自己多年的投资经验。他认为，投资科技赛道首先要懂这个行业，这个“懂”一方面是懂技术;另一方面是懂创业者。此外，符绩勋表示，投资如果说有一个领域可以不断强化，就是规模，有了规模才能长期陪伴和赋能被投企业。

以下是符绩勋专访内容摘编：

如果我们观察过去20年中国整个‍‍创新创业的发展，尤其是前面的‍‍十五六年，主要的创新创业公司，成功的核心还是围绕在商业模式上。从前期的PC时代，到移动互联网，这些底层通讯技术的发展使得信息传输的效率越来越高、越来越快，也降低了门槛，这样带来的商业机遇，也创造了从BAT，到滴滴、美团、字节等互联网大公司。尽管这段时间也有科技创新，比如我们在2003年就投资了智能设备解决方案提供商瑞声科技，在声学部件中是全球数一数二的公司，但这样的公司在2018年之前是为数不多的。

但过去几年，中国从增量市场到存量市场，投资机构的竞争也进入存量市场的竞争。同时，数字化也从C端向B端在转移，这是因为用户端在深度数字化的过程中，需要企业端更好的去进行数字化经营，这创造了软件、硬件上的各种机会。另一方面，地缘政治的变化也是一大影响，让很多的企业重新思考供应链的稳定性和可预期性。加上中国人口红利到达了一个新阶段，需要机器人来代替劳动力。这几个原因叠加驱动了过去2-3年中国市场中智能化、硬件、科技的发展。

当投资人走向科技创新时，首先一定‍要稍微懂这个，这样才有一个框架去判断什么是科技创新，怎么去衡量价值。这个“懂”是发现价值的前提，还有很重要的一点是，创业者要求投资人能与他有共同语言、形成共鸣。尤其今天的创业者，有钱不是最重要的，重要的是背后的生态资源、品牌背书以及投资人是否能真正与他产生共鸣。作为投资人，是不是懂他、认可他的愿景?这些都需要对技术有一定的认知。不见得非得意见相同，我经常会提出和创始人不同的想法，但他能够感受到，你理解技术的大逻辑，提出的建议是有价值和帮助的，这时他选择和你一起合作的可能性就会更高。

但有一点要明确，我们做决策不是围绕着技术本身，不是围绕整个创业公司的科技含量，而在于‍‍你能够创造什么样的价值。技术只是创业者‍做事情的一个手段、是一个壁垒，但它不是绝对的价值。‍我曾经和李彦宏聊过，百度有很多的技术，其中很多是很底层很核心的。比如围绕AI，百度各个方面的能力都很强，但我和李彦宏说，需要有产品，有了产品你就有抓手，可以把科技变得有价值。价值是体现在产品上的，而不是体现在科技上的。所以，什么是产品?可消费的才是产品，人们愿意为价值埋单，这才是真正有价值的。

比如这两年企服赛道很热，看SaaS公司的都会去关注年度经常性收入，这就是在衡量价值。SaaS公司的产品可能是一套软件，也有可能是软件+硬件，我关注的是中小企业在你的产品上花了多少钱，多大程度离不开这个产品。越离不开，这个产品就越有价值。

‍做投资，没有谁能说自己从不走弯路。投资是对未来的判断，对团队、对趋势、对行业、对公司，都可能出错。

任何市场都有一个周期，我觉得现在投资硬科技，很像之前千团大战时。那时，谁知道美团会最后跑出来?是经过一段时间，才有能力去做一个判断，包括现在新消费也面临同样的情况，都还言之过早。

我们团队中，现在有几位同事在系统化地分析‍‍车载的相关机会。我们在看，随着低碳经济的深入，哪些产品、哪些技术是需要积累的。比如电池，它是需要一定管理和处理能力的，最近我们就在看薄膜加热相关的公司。又比如芯片、半导体，如果车要变得越来越智能，需要大量的传感器、雷达、摄像头，这意味着会产生大量的信息，需要有能力处理这些信息的芯片。我们投资了一家公司，就是专门做视觉处理的。

我觉得我们这个行业其实没有所谓的壁垒，或者说很难有壁垒。投资行业从理论上来说是一个服务业，作为投资人，我们拼的是对一个趋势、一个项目的判断，然后再去做各种各样的赋能。

真要去说壁垒，我觉得唯一一个可以不断去强化的，就是——规模。因为对于一家创业公司来说，它要的不仅是钱，还要能够长期的陪伴和赋能。我不能说规模一定是一种壁垒，但规模效应有它难以取代的优势。考虑规模还有一个很重要的事，就是规模与能力是否能够匹配。我说的能力包括团队、决策机制、组织架构等。钱多了以后可能会乱投，取舍做得不好，回报一定不好。所以，我们仍然在组织架构、团队配置上在强化自己。